贵州茅台股价创3年新低(图)

　　年末将近，但贵州茅台日子并未好过，股价也于12月19日刷新了3年来的新低，市值缩水接近50%。

　　12月19日，沪指收跌0.95%连续八个交易日走低，贵州茅台股价收报131.15元，跌至2010年10月18日以来的3年新低，市值仅有1362亿，与公司2012年7月2674亿的历史最高市值相比，蒸发近半，此前因看好介入的融资客也纷纷离场。

　　分析人士指出，从行业角度看，在经历了过去几年的上涨周期后，白酒行业已经明显进入调整周期，走出这个调整周期预计将持续数年才能实现，这使得白酒行业龙头贵州茅台难免受到较大负面压制。与此同时，在限制三公消费等背景下，贵州茅台的投资逻辑也在逐渐发生变化。上述两方面因素叠加，预计短期该股仍将保持弱势格局。

　　去年以来，受塑化剂事件爆发、高端白酒消费需求下滑等多重因素影响，白酒行业进入寒冬。而高端白酒之王贵州茅台也频频遭遇利空，公司陷入业绩增速下滑、预收账款减少的尴尬境地，股价接连大幅跳水，自年初跌破200元大关之后，今年以来跌幅累计超过30%，远远跑输同期大盘指数。

　　9月的第1个交易日，一向被视为A股价值投资标杆的贵州茅台创下上市10多年的最大单日跌幅。开盘15分钟，这只股票便跌停，最终收盘价为151.92元，跌幅达9.99%。

　　这也是贵州茅台上市以来第三次跌停，但前两次跌停分别是源于2007年2月27日的“黑色2·27”和2007年10月24日的机构“乌龙指”事件，而这次是跌停原因被业内一直认为是因业绩变化。

　　8月31日，茅台发布的2013年半年报显示，前6个月实现营业收入141.28亿元，同比增长6.51%；净利润为72.48亿元，同比增长3.61%，增幅为2001年上市以来最低纪录。这份财报由于远低于市场预期，被称为“最差半年报”。

　　而作为基金“抱团取暖”的重仓股，白酒股在突发利空打击的恐慌性下跌中更容易出现“踩踏事故”，贵州茅台也不能幸免。据统计，今年二季度末重仓贵州茅台的基金达110只，但到三季度末锐减到36只。

　　而对于以贵州茅台为代表的白酒股后市，国泰君安分析师认为，白酒行业基本面继续探底，而在增加经销商、计划外供应量的推动下，贵州茅台下半年销售情况回暖超预期，对短期股价或有提振，但分析师认为终端需求并未恢复，公司如何实现量价平衡仍需持续跟踪。

　　被称为中国民间“股神”的深圳林园资产董事长林园则在采访中表示，白酒股趋势不好，但并不影响将来的发展，相反这或是“大浪淘沙”的机会。市场经济之下，市场会淘汰一批酒厂。目前，白酒股的市盈率明显偏低，正常的市盈率应该在15~20倍。短期之内，可能会持续偏低，但相信今后市场会纠正。

　　而此前深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌也曾发表言论继续维持对贵州茅台的坚定看多，其曾在微博上表示，“一年前和社保的高主任打赌，1年内跌破18OO点我请客，否则他请客。今晚他请我吃饭，再和他打一个赌，到2O14年9月11日，一年内如果茅台涨不到3OO元，我请客，每股超过3OO元他请客。希望再吃高主任一顿饭。”